2015年無縫鋼管供過于求或告終有望好轉(zhuǎn)

　　回顧2014年中國(guó)月均無縫鋼管產(chǎn)量增速料放緩5%，遠(yuǎn)低于之前兩年月均一成以上，產(chǎn)量增速進(jìn)一步下滑，加上政府的淘汰產(chǎn)能目標(biāo)，2015年行業(yè)有機(jī)會(huì)進(jìn)入產(chǎn)能零增長(zhǎng)時(shí)代。加上政府求穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，將支持內(nèi)地對(duì)無縫鋼管需求，去年無縫鋼管出口大增，有助收窄供應(yīng)與需求的差距。

　　至于無縫鋼管行業(yè)，面對(duì)利好因素相若，政策調(diào)高無縫鋼管進(jìn)口關(guān)稅，減少出口關(guān)稅，有助引導(dǎo)行業(yè)供求趨向平衡，市場(chǎng)估計(jì)2015年無縫鋼管供需基本達(dá)平衡，無縫鋼管價(jià)格亦可結(jié)束連續(xù)3年大跌，進(jìn)入較穩(wěn)定的階段。

　　當(dāng)然，中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)還是鼓勵(lì)清潔能源發(fā)展，火電需求及無縫鋼管價(jià)格很難出現(xiàn)大型升浪，但無縫鋼管廠http://www.guobaopcik.cn/盈利在低基數(shù)下急升卻非難事。穩(wěn)中求勝則以神華為首選，畢竟集團(tuán)逐步走向一體化經(jīng)營(yíng)模式，低成本的優(yōu)勢(shì)有助擴(kuò)大市占率，鞏固領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，發(fā)電、運(yùn)輸?shù)睦麧?rùn)貢獻(xiàn)提升，轉(zhuǎn)型有利估值改善。

　　雖然無縫鋼管價(jià)格回升乏力，難以予市場(chǎng)行業(yè)復(fù)蘇的信心，但力拓集團(tuán)及淡水河谷等已計(jì)劃加大鐵礦石的產(chǎn)能，鐵礦石面對(duì)供過于求更甚，無縫鋼管價(jià)格受壓的形勢(shì)比鋼價(jià)更劣，此意味即使無縫鋼管價(jià)格售價(jià)依然低迷，但鐵礦石成本下滑，無縫鋼管廠的盈利仍有機(jī)會(huì)率先復(fù)蘇。再者，內(nèi)地未來仍有減息空間，亦有望減輕無縫鋼管廠的融資負(fù)擔(dān)，形成正面影響。

　　鞍鋼近年不斷通過改善措施，提高盈利表現(xiàn)，今年首3季純利增長(zhǎng)超過兩成，毛利率亦有改善。當(dāng)然，該股去年底急升，已反映不少利好因素，但隨覑首季踏入傳統(tǒng)淡季，無縫鋼管價(jià)格回升乏力或需求不振，有可能成為沽貨借口，屆時(shí)將會(huì)是另一次上車機(jī)會(huì)。（天津海誠(chéng)華浚貿(mào)易有限公司整理咨詢）

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2015年美國(guó)無縫鋼管買家預(yù)計(jì)需求增長(zhǎng)???無縫鋼管生產(chǎn)廠家直面新常態(tài)

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